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半导体电子设备晶圆代工电池LED景气持续向好

发布时间:2019-08-14 16:39:39

半导体、电子设备:晶圆代工电池LED景气持续向好 2012-06-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

5月份,台湾电子行业营收总体环比增长,晶圆代工、LED、电池仍保持了较高的景气度。整机代工方面,本月台湾整机代工企业业绩表现平淡,六大代工厂总共实现营收4822. 亿新台币,同比增长10.8%,环比增长0.5%。主要厂商方面,鸿海5月非合并营收为2410.88亿元新台币,环比下滑4.22%,同比增长20.21%。

晶圆代工方面,5月份晶圆代工大厂台积电营收再度创下历史新高,合并营收达到了新台币441.4亿元,环比增长9.0%,同比增长20.2%,表现相当抢眼。受益于28nm制程持续供不应求,台积电业绩表现也水涨船高。

联电方面,5月份实现非合并营收92.1亿元新台币,环比增长0.9%,同比下滑2.1%,再度刷新近一年来的营收记录。

封测营收一般比上游延迟一两个月左右,本月封测企业业绩表现良好,基本符合市场的预期。5月份,日月光集团合并营收达到新台币156.4亿元,环比增长5.2%,同比增长1. 5%。另一封测大厂矽品合并营收达到新台币57.25亿元,环比增长5.4%,同比大增18.0%。

5月份台湾面板厂商业绩表现一般。奇美电5月份实现合并营收 95.2亿元,环比增长9. %,同比下滑2.1%。友达5月份实现合并营收 14.0亿元,环比增长 .4%,同比下滑6.5%。大陆节能补贴政策将于6月份实施,而伦敦奥运会也将在7月份开始,有望给电视市场增温,值得关注。

触摸屏方面,宸鸿5月份实现合并营收12 .2亿元新台币,环比增长 .9%,同比增长10. %。虽然宸鸿5月份营收有所增长,但12年以来营收同比增长率逐月下滑,显示出后继乏力的态势。胜华方面,5月份实现合并营收78.6亿元新台币,环比大幅下滑15.5%,同比增长9. %。总体看来触摸屏厂商业绩表现较差,Incell技术路线影响持续发酵。值得注意的是,Ultrabook触控需求成为厂商关注焦点,各大触控厂商均在紧密布局。

LED方面,晶电5月份非合并营收为新台币16.6亿元,环比增长9.7%,同比下滑1 .1%。公司正注重优化产品组合,4月份毛利率已经提升到10%以上,预估毛利率将持续提升。封装大厂亿光5月份实现非合并营收为新台币14.5亿元,环比增长5.9%。各大厂商看好LED照明市场的启动,亿光近来积极向下游渗透,不断推出自有品牌LED灯具产品,市场反映良好。

电池行业高景气不减。其中5月份新普实现非合并营收为新台币48.1亿元,环比增长6.0%,同比增长19.8%。顺达科成长幅度更为明显,5月份合并营收为28.0亿元,环比增长11.4%,同比大增49.5%。苹果Mac及iPad持续热卖,下半年又将有众多NB新品推出,我们判断电池厂高景气仍将持续。

我们认为更需要注重结构性机会的把握。下半年苹果下一代智能电视、iPhone5及Ultrabook、Windows8的推出有望带动产业链相关公司业绩增长;LED公用及商业照明大规模应用渐行渐近,相关机会都值得关注。

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