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机械制造轨交板块处于估值低位荐12股

发布时间:2019-08-15 15:41:35

机械制造:轨交板块处于估值低位 荐12股 2017-08-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

本周观点:

轨交板块估值处于低位,建议密切关注行业基本面边际改善,积极布局轨交板块优质标的。从行业来看,下半年的轨交投资建设节奏加快,铁路方面三四季度仍然是铁路项目建设高峰,城轨在全国范围内全面铺开,高铁提速、国产化与自主化推进、海外输出、智慧城市建设等多因素持续利好轨交板块,轨交行业龙头与细分领域优质标的值得关注。具体来看,铁路投资建设仍将维持高位,铁路后市场最具弹性;城轨投资节奏和规模将超预期,“条块状”市场格局下关注轨交建设积极的城市和区域相关标的。

铁路建设稳步推进,高铁提速即将铺开,“复兴号”招标价格基本稳定。8月中旬之后,数条铁路将开工,已招标的项目包括霸州至衡水铁路、潍坊至莱西铁路、北京至唐山铁路、贵阳至南宁高速铁路,中国铁路建设将稳步推进,预期中西部铁路密度将持续加密,行业中长期仍然高景气;根据中铁总信息,京沪高铁提速在即,提速对行业带来积极影响,铁路设备类企业后市场最受益;同时,“复兴号”未来的招标价格将小幅下调,预期不会大幅下降招标价格。

基本面持续改善,估值处于低位的时间窗口期,建议积极布局行业龙头与细分领域优质标的。铁路方面,未来的投资仍将维持高位但是弹性有限,最大的弹性在后市场,关注中国中车与神州高铁;城轨方面,严格来讲,中国的城市轨道交通建设仍处于发展初期,“十三五”期间高速发展,2017年新增开工里程和运营里程超过1000公里,行业属性决定投资需关注城轨规划积极的城市和区域受益标的以及行业龙头公司。

投资建议:我们认为轨交行业整体趋势向上,建议把握住主线投资机会,同时关注可能出现的结构性投资机会。抓住主线,把握三点:一是铁路行业的后市场,二是城轨产业链,三是城轨规划建设积极的区域性标的。

推荐组合:

中国中车、众合科技、隧道股份、鼎汉技术、中国通号、佳都科技、辉煌科技、永贵电器、康尼机电、运达科技、新筑股份、神州高铁。

风险提示:

轨道交通建设投资不及预期;国产化推进受阻;系统性风险。

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